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企业债券和公司债券有什么区别

4.8w浏览 匿名 2024-03-28 浙江台州
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律师解答 共2条
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    首先需要明确,企业债与公司债之间存在着诸多差异,其中包括但不仅限于以下八个方面:
    第一,它们在发行情况上有所不同。相对于公司债可以一次性经过监管机构批准,之后多次进行发行而言,企业债通常被要求在获得审批后的1年内发行完毕。
    第二,在保证方式上,前者采有无担保两种形式皆可,后者则通常要求由具有银保资质的金融机构或者大型集团作为担保方。
    第三,两者在发行制度上也有所区别。公司债采用核准登记制度;相对而言,企业债实行较为严格的审核制度。
    第四,从发行条件来看,公司债具备比较大的灵活性,而企业债则有着更为严谨的限制。
    第五,发行主体不同,公司债的发行人群多为股份公司和有限公司,企业债的发行人则大多数为中央企业、国有企业或是具有国有股权控制的企业来负责发行。
    第六,流动性及定价机制亦然。当前中国境内的公司债仅能在证券交易所进行交易流通,其开放程度较高,故而定价主要由发行公司以及承销方根据市场需求自由询价确定;相反地,企业债则是直接按照首都居民的定期存款利率的最高40%来设定价格的,且其流动性主要集中于各家银行之间进行交易。
    第七,在融资资金的用途上,公司债多用于企业内部的各项经营活动,而企业债则更多地投入基础设施建设项目和公共事务等领域。
    最后,是信用评级上的差别。公司债的信用基础往往无法与企业债相匹敌。
    其次,公开发行公司债券,应当满足以下条件:
    首先,股份有限公司的净资产应不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产则不能少于人民币六千万元。
    其次,累计债券余额不得超出公司净资产总值的40%这一上限。
    再次,过去三年内,企业平均可分配利润必须达到足够支付公司债券一年利息所需的规模。
    此外,所筹得的款项必须符合国家产业政策导向,以保障社会及经济发展的合理性。
    第五,债券的利率必须在国务院规定的利率范围内浮动。
    最后,还需服从国务院相关职能部门对发行债券提出的其他特定要求。
    基于以上所述,我们可以看出,企业债与公司债之间的区别具体体现如下(但并不仅限于此):发行状况、保证形式、发行制度、发行条件、发行主体、流动性和定价机制、发债资金用处、信用等级。
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    解析:
    本文旨在深入剖析企业债与公司债之间的差异以及公开发行公司债券所需满足的各项条件。
    首先,我们来详细探讨一下这两者之间的八个主要区别表现:
    第一,关于发行状况的不同,公司债可以享受到一次性核准、多次发行的便利,而企业债则通常要求在获得审批之后一年内完成全部发行任务;
    第二,在担保方式上,公司债采用了无担保的形式,而对于企业债来说,则通常都要求由银行或者大型企业集团提供担保;
    第三,发行制度方面,公司债采用核准制,而企业债则是基于审核的标准;
    第四,在发行条件方面,尽管公司债相对较为宽松,但相比之下,企业债的条件更为严格;
    第五,从发债主体来看,公司债主要由股份公司及有限责任公司发行,而企业债则大部分是由央企、国企或者国有控股企业推出的;
    第六,在流通场所与定价策略上,公司债在我国目前仅能在证券交易所进行交易,且具有较高的开放程度,因此其价格主要是由发行公司和承销商根据市场情况进行询价协商决定的,而企业债的价格则设定为不超过同期居民定期存款利率的百分之四十,同时其主要的流通场所设定在银行间市场;
    第七,在发债资金用途方面,公司债券是依据企业运营实际需求发行的长期融资工具,主要用于固定资产投资、技术更新及改造、优化资金来源结构、调整资产结构、降低财务成本、支持并购及资产重组等用途,而企业债的主要目的是为基础设施建设以及政府项目筹集资金;
    最后,在于信用基础层面,公司债券的信用基础相较于企业债略显不足。
    以上便是企业债与公司债之间的主要区别及其表现。
    其次,在公开募集公司债券时,发行人须遵循以下条件:
    第一,股份有限公司的净资产不得低于人民三千万元,有限责任公司的净资产不得低于人民币六千万元;第二,累积债券余额不得超过公司净资产的百分之四十;第三,过去三年中平均可分配盈余足以承担应付一年利息的付息责任;第四,所筹集资金的用途必须符合国家产业发展战略的要求;第五,债券的利率不得超过国务院批准的利率界限;第六,国务院还规定了其他有关条件。
    归根结底,在发行状况、担保方式、发行制度、发行条件、发行实体、流通场所和定價、债务资金用途、信用基础等各个环节,企业债与公司债之间存在着显著的差异。
    希望本文对各位读者有所裨益。
    法律依据:
    《中华人民共和国证券法》第九条
    公开发行证券,必须符合法律、行政法规规定的条件,并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门注册。未经依法注册,任何单位和个人不得公开发行证券。证券发行注册制的具体范围、实施步骤,由国务院规定。
    有下列情形之一的,为公开发行:
    (一)向不特定对象发行证券;
    (二)向特定对象发行证券累计超过二百人,但依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内;
    (三)法律、行政法规规定的其他发行行为。
    非公开发行证券,不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。
    《中华人民共和国公司法》第·一百五十三条
    本法所称公司债券,是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
    公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。
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