并购基金收购境外资产是否可以？

[律师回复] 您好，关于海外并购融资跨境担保外汇管理这个问题，我的解答如下, 海外投资和并购可能需要大量资金，部分甚至大部分并购资金都是通过向国外银行贷款的方式实现的，因此，在向境外银行贷款时，还可能涉及境内企业为其境外设立的特殊目的公司向境外银行的贷款提供跨境担保。根据《跨境担保外汇管理规定》，跨境担保是指担保人向债权人书面作出的、具有法律约束力、承诺按照担保合同约定履行相关付款义务并可能产生资金跨境收付或资产所有权跨境转移等国际收支交易的担保行为。
在海外并购交易中涉及的跨境担保更多采取内保外贷的担保模式，内保外贷是指担保人注册地在境内、债务人和债权人注册地均在境外的跨境担保。担保人为企业的，应在签订担保合同后15个工作日内到所在地外汇局办理内保外贷签约登记手续。担保合同主要条款发生变更的，应当办理内保外贷签约变更登记手续。
如发生内保外贷履约，担保企业可凭担保登记文件直接到银行办理担保履约项下购汇及对外支付。担保人还应当理对外债权登记手续。

[律师回复] 你好，关于中国境外投资企业可以直接做境外投资吗的问题，请参考以下内容:按照《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发〔2014〕37号，下称37号文）规定，境内居民个人可以投融资为目的，以其合法持有的境内企业资产或权益，或者以其合法持有的境外资产或权益，在境外直接设立或间接控制特殊目的公司。除此以外，境内居民个人不能进行境外直接投资。

[律师回复] 在我们现在这个经济贸易如此发达的时代，对外贸易已经我们现在每天都会接触或者是了解的事情。所以更别说是在公司直接爱你的对外贸易的交流和交易上。可能会有很多的人对于外资并购或者是境内企业的对外投资非常感兴趣。那么外资并购境内企业的程序有哪些呢？湖北山河（东湖新技术开发区）律师事务所程大鹏律师解析。
一、外资并购境内企业的程序有哪些？
1、外国投资者通过与境内公司股东初步谈判，了解公司基本情况，若有并购意向，起草框架协议或意向协议，拟定双方合作步骤、基本合作框架等内容。
2、签订保密协议，外方聘请境内律师代

[律师回复] 属于。
涉外因素包括两层含义，有三个判断标准，分别是：
两层含义：
（
1）涉及两个或两个以上的主权国家；
（
2）涉及两个或两个以上同一主权国家内部有独立法律体系的法域。
三个标准：
（
1）主体：凡民事关系的一方或者双方当事人是外国人、无国籍人、外国法人的；
（
2）民事关系的标的物在外国领域内产生的；
（
3）产生、变更或者消灭民事权利义务关系的法律事实发生在外国的，均为涉外民事关系。
在国际私法上所称的民事法律关系是从广义上来讲的，实际上是指民商事法律关系。它包括国际物权关系、国际破产关系、国际信托关系、发生在国际民商事领域的各种债权关系、国际知识产权关系、国际婚姻家庭关系、国际财产关系以及国际劳动关系等等。

[律师回复] 办理部门：审批登记科
　　　　工作权限：
　　　　
1.投资总额在1亿美元以下的非限制类外商投资企业设立；
　　　　
2.不涉及基建或房地产及外汇综合平衡的项目；
　　　　
3.不涉及宏观调控、市场准入；
　　　　
4.被并购境内企业应为非外商投资企业；
　　　　
5.境内公司、企业或自然人以其在境外设立或控制的公司与被并购企业没有关联关系；
　　　　
6.并购相关企业不涉及限制类项目，不涉及重点行业、驰名商标、中华老字号，不影响国家经济安全。
　　主要审批依据：
　　
1.《中华人民共和国中外合资经营企业法》
　　
2.《中华人民共和国中外合资经营企业法实施条例》
　　　　
3.《中华人民共和国中外合作经营企业法》
　　　　
4.《中华人民共和国中外合作经营企业法实施细则》
　　　　
5.《中华人民共和国外资企业法》
　　
6.《中华人民共和国外资企业法实施细则》
　　
7.《外商投资产业指导目录》
　　　　
8.《关于外国投资者并购境内企业的规定》
　　
9.《关于外商投资的公司审批登记管理法律适用若干问题的执行意见》
　　
10.关于设立及变更外商投资企业需提交环境保护部门和土地管理部门的相关审批文件的通知
　　　　
　　　　工作要求：
　　　　
1.投资者所申报材料齐全、规范、有效；
　　　　
2.按照相关法规要求受理并查验申报材料；
　　　　
3.对申报材料符合受理要求的，即时受理；
　　　　
4.对申报材料不符合要求的，不予受理。
　　　　工作流程及所需材料
　　　　
1.报送文件目录；
　　
2.被并购境内企业申请书原件〈参考文本〉1（被并购境内企业法定代表人签字，加盖企业公章）；
　　如公司经营范围涉及《外商投资产业指导目录(2015年修订)》鼓励类项目确认，且需申请办理免税进口设备，使用行政许可事项申请书（鼓励类）原件lt;参考文本gt;2；
　　
3.行政许可事项授权委托书及受委托人身份证复印件（正反两面复印在同一张纸上）〈参考文本3〉；
　　　　
4.外方投资者与法律文件送达人签署的法律文件送达授权委托书lt;参考文本gt;4；
　　　　
5.并购当事人关于并购各方是否存在关联关系的说明书原件（相关当事人签字）；
　　　　
6.被并购境内企业股东会决议原件；
　　　　
7.并购后所设外商投资企业的合同、章程原件（外资企业仅提供章程）；（需股东各方法定代表人签字，中方还需加盖公章；如中方为自然人的由本人签字）；
　　　　
8.外国投资者购买境内公司股权或认购增资的协议书原件；
　　　　
9.境内合法资产评估机构对被并购公司出具的资产评估报告；
　　
10.被并购境内公司上一财务年度的财务审计报告；
　　1
1. 外方投资者的登记注册证明及公证、认证文件，包括：合法开业证明，外方投资者权力机构推举合法代表人的证明文件及合法代表人有效身份证明；如果外方是个人投资，则提供个人身份证明复印件；（以上内容，如为外文，需附中文译文）；上述外方文件须经投资者所在国家（地区）公证机关（机构）公证，除港澳台地区以外尚需经中国驻该国使（领）馆认证。
　　　　1
2.投资者的开户银行开具的资信证明原件；　　
　　　　1
3.被并购境内公司所投资企业的情况说明原件；被并购境内公司所投资企业的营业执照副本复印件（被并购境内公司法定代表人签字，加盖公章）；
　　　　1
4.被并购境内公司营业执照副本复印件；
　　　　1
5.被并购境内公司职工安置计划（需股东各方法定代表人签字，中方加盖公章）；
　　　　1
6.并购后所设外商投资企业董事会成员名单及委派书原件；
　　1
7.被并购境内公司组织机构代码证复印件（加盖公章）；
　　1
8.其他需要报送的文件：
　　如：
①外商投资商业领域需提供投资各方经会计师事务所审计的最近一年的审计报告；进出口商品目录；
　　
②涉及国有资产的，需提供国有股东主管部门对该企业投资者股权变更签署的意见；北京产权交易所相关文件;
　　
③如涉及技术转让、许可协议的应作为合同附件一并上报;
　　
④涉及跨境人民币投资的，应符合《中华人民共和国公告2013年第87号》相关规定。
　　审批时限：5个工作日

[律师回复] 流程大概就分为双方进行谈判，然后确定意向，如果双方对并购方案没有什么意见的话，就会签订并购协议，最后就是一些后续的登记手续

[律师回复] 具体包括下列步骤：
一、并购双方谈判及确定并购意向、聘请中介进行尽职调查；
二、并购双方谈判确定外资并购合同协议文本；
三、完成外资并购审批；
1、审批机关的确定；
2、应报送的资料；
四、缴纳外资并购资金；
五、办理后续登记手续；
股权并购设立的外商投资企业，应在收到企业营业执照之日起30日内，到税务、海关、外汇管理等部门办理登记手续。

[律师回复] 申请人除直接到企业登记场所提出申请外，还可以通过邮寄、传真、电子数据交换和电子邮件等非固定形式提出。
申请人以非固定形式申请行政许可所提交的格式文本应当使用北京市工商行政管理局提供的申请书格式文本。
申请人以非固定形式提交行政许可申请的，应当在提交材料的同时，提供申请人或者经申请人依法委托的代理人详实的联系电话、通讯地址、电子邮箱、委托文件等。
申请人以信函方式向工商行政管理机关的行政许可机构提出行政许可申请的，应当是有关申请文件、证件的原件，申请文件签字、盖章应当真实、有效。

[律师回复] 根据2006年新修订的《外国投资者并购境内企业暂行规定》的规定，外国投资者并购境内企业是指外国投资者购买境内非外商投资企业股东的股权或认购境内公司增资，使该境内公司变更设立为外商投资企业；或者，外国投资者设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产，或，外国投资者协议购买境内企业资产，并以该资产投资设立外商投资企业运营该资产。

[律师回复] 你好，我来为您解答关于外国投资者并购境内企业流程有哪些这个问题
并购的方式可以分为股权并购和资产并购两种：
（1）股权并购
股权并购的主要形式分为两种：
①外国投资者购买境内非外商投资企业股东的股权使该境内公司变更设立为外商投资企业。
例如：法国甲公司购买境内乙国有独资公司的股权，该境内有限公司股本总额为5000万元，经过协商，甲公司购买4000万股，将境内乙公司改组为中外合资经营企业。这种购买股权并且将出售股权的企业变更为外商投资企业的行为是股权并购的另一种方式。
②外国投资者认购境内公司增资，使该境内公司变更设立为外商投资企业。
例如：境内乙国有独资公司股本总额为5000万元，法国甲公司拟购买其股权，经过协商，乙公司先增资3000万元，乙公司股东――经授权的国有投资机构认购10％，甲公司认购90％，增资完成后将境内乙公司改造为中外合资经营企业。这种投资各方认购增资并且将增资企业变更为外商投资企业的行为是股权并购的另一种方式。
（2）资产并购
资产并购的主要形式也分为两种：
①外国投资者设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产。
例如：法国甲公司在境内设立中外合资经营企业乙公司，乙公司与境内丙国有独资公司协商，购买丙公司的厂房和整套的流水线并且对该流水线进行运营，甲公司通过乙公司购买丙公司的资产并运营的行为属于资产并购的一种形式。
②外国投资者协议购买境内企业资产，并以该资产投资设立外商投资企业运营该资产。
例如：法国甲公司与境内乙公司协商，购买乙公司的厂房和整套的流水线，并且以该流水线作为自己的出资，与境内企业共同成立中外合资经营企业，法国甲公司购买资产后作为出资的行为属于资产并购的另外一种形式。

[律师回复] 并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
并购基金的特点如下：
1、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的；
2、多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资；
3、一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务；
4、比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业；
5、投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资；
6、流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易；
7、资金来源广泛；
8、PE投资机构多采取有限合伙制；
9、投资退出渠道多样化。

[律师回复] 1、人民币业务的利率换算公式为（注：存贷通用）：
（1）日利率(0/00
0)=年利率(%)÷360=月利率(‰)÷30
（2）月利率(‰)=年利率(%)÷12
2、银行可采用积数计息法和逐笔计息法计算利息。
（1）积数计息法按实际天数每日累计账户余额，以累计积数乘以日利率计算利息。计息公式为：
利息=累计计息积数×日利率，其中累计计息积数=每日余额合计数。
（2）逐笔计息法按预先确定的计息公式利息=本金×利率×贷款期限逐笔计算利息，具体有三：
计息期为整年(月)的，计息公式为：
①利息=本金×年(月)数×年(月)利率
计息期有整年(月)又有零头天数的，计息公式为：
②利息=本金×年(月)数×年(月)利率+本金×零头天数×日利率
（3）同时，银行可选择将计息期全部化为实际天数计算利息，即每年为365天(闰年366天)，每月为当月公历实际天数，计息公式为：
③利息=本金×实际天数×日利率
这三个计算公式实质相同，但由于利率换算中一年只作360天，但实际按日利率计算时，一年将作365天计算，得出的结果会稍有偏差。具体采用那一个公式计算，央行赋予了金融机构自主选择的权利。因此，当事人和金融机构可以就此在合同中约定。
3、复利：复利即对利息按一定的利率加收利息。按照央行的规定，借款方未按照合同约定的时间偿还利息的，就要加收复利。
4、罚息：贷款人未按规定期限归还银行贷款,银行按与当事人签订的合同对失约人的处罚利息叫银行罚息。
5、贷款逾期违约金：性质与罚息相同，对合同违约方的惩罚措施。
6、计息方法的制定与备案
全国性商业银行法人制定的计、结息规则和存贷款业务的计息方法，报中国人民银行总行备案并告知客户；区域性商业银行和城市信用社法人报人民银行分行、省会(首府)城市中心支行备案并告知客户；农村信用社县联社法人可根据所在县农村信用社的实际情况制定计、结息规则和存贷款业务的计息方法，报人民银行分行、省会(首府)城市中心支行备案，并由农村信用社法人告知客户。

[律师回复] 你好，可以说下具体情况么

[律师回复] 您好，针对您的问题解答如下, 收购境外股权是一个复杂的系统工程，从研究准备到方案设计，再到谈判协商与收购都需要全面准备。收购境外股权大致可以分为以下几步： 1.谈判。内容包括：收购的总价格、支付方式、支付期限、损害赔偿、并购后的人事安排、税负等。就主要方面取得一致意见后，签订《并购意向书》; 2.双方召开股东会，通过相关决议; 3.委托资产评估机构对拟转让的股权进行评估; 4.签署股权转让协议; 5.拟写收购境外股权后的公司章程、债权债务解决方案等文件; 6.报商务部审批;审批机关决定批准的应同时将有关批准文件分别抄送股权转让方、境内公司所在地外汇管理机关; 7.投资者自收到境外企业的相关文件之日起30日内，到税务、海关、土地管理和外汇管理等有关部门办理登记手续。

[律师回复] 商业银行规避境外并购贷款中蕴藏的风险应考虑风险因素，根据并购双方经营和财务状况、并购融资方式和金额等情况，合理测算并购贷款还款来源，审慎确定并购贷款所支持的并购项目的财务杠杆率，确保并购的资金来源中含有合理比例的权益性资金，防范高杠杆并购融资带来的风险。
【法律依据】
《商业银行法》第八条，商业银行开展业务，应当遵守法律、行政法规的有关规定，不得损害国家利益、社会公共利益。

[律师回复] 您好，针对您的境内私募股权基金如何投资境外问题解答如下, 　　境内私募股权基金投资境外非金融企业，执行商务部2009年第5号令《境外投资管理办法》，如果境内私募股权基金投资境外金融企业，则执行银监会的相关规定。此处说明投资境外非金融企业。　　一、审批权限第六条企业开展以下情形境外投资应当按本办法第十二条的规定提交申请材料，并按本办法第十三条的规定报商务部核准：　　
（一）在与我国未建交国家的境外投资；　　
（二）特定国家或地区的境外投资（具体名单由商务部会同等有关部门确定）；　　
（三）中方投资额1亿美元及以上的境外投资；　　
（四）涉及多国（地区）利益的境外投资;　　
（五）设立境外特殊目的公司。　　地方企业开展以下情形的境外投资应当按照本办法第十二条要求提交申请材料，并按第十四条的规定报省级商务主管部门核准：　　
（一）中方投资额1000万美元及以上、1亿美元以下的境外投资；　　
（二）能源、矿产类境外投资；　　
（三）需在国内招商的境外投资。　　第八条企业开展本办法第六条、第七条规定情形以外的境外投资，须提交《境外投资申请表》（以下简称申请表，样式见附件二），并按第十六条规定办理核准。　　第九条企业境外投资有以下情形之一的，商务部和省级商务主管部门不予核准：　　
（一）危害我国国家主权、安全和社会公共利益，或违反我国法律法规；　　
（二）损害我与有关国家（地区）关系；　　
（三）可能违反我国对外缔结的国际条约；　　
（四）涉及我国禁止出口的技术和货物。

[律师回复] 人寿保险、平安保险、人保寿险等都可以买。意外是无处不在不可预见的，人人都需要意外险，在投保了综合意外险之后，个人还应结合自身工作、出行特点购买相应具体的意外险。经常驾车出行的人，一定要为自己投保充足的人身意外伤害保险。经常出差的人士，还应该投保一份交通工具综合意外险，能够额外增加乘坐飞机、火车、轮船、公共汽车及出租车的保障。
《保险法》合同成立至少包含三个条件：一是有客观的事故发生，而且是不可预料、不可控制、非受害者所愿的；二是被保险人身体或生命所遭受的伤害是客观的、看得见的；三是意外事故属于保险合同范围内的，是伤害被保险人身体或生命的直接原因或者说是近因。这三个条件缺一不可，共同构成人身意外伤害保险合同成立的条件。

[律师回复] 股权收购款的支付价格，有平价、低价、溢价以及零价格转让。实务中，个别工商登记机关对股权转让价格不干涉，听凭转让双方的真实意思。
但大多数工商登记机关均以“注册资本非经法定程序，不得增加或减少”为由，要求平价转让，否则不予办理变更登记手续。为解决此种难题，实务中，一般会制作两份股权收购协议，工商登记机关一份，股东自己留一份。提交给工商登记机关的是平价转让，股东自己留的是低价或溢价，甚至零价。不过，提交给工商登记机关的协议上，一般会写上这样一句话，以做好两份协议的衔接：“此份股权收购协议，仅为办理工商登记所用。在股权收购过程中，双方可达成补充协议，补充协议与本协议不一致的，以补充协议为准”，工商登记机关对此特约条款，一般不作干涉。股东自己留存的股权收购协议中，也会在“鉴于条款”中列明：“本股权收购协议系提交给工商登记机关的股权收购协议的补充协议，两者不一致的，以本协议为准”。
上述两份“阴阳”合同的法律效力如何，尚有争议。笔者认为，对于内资收购来讲，“阴”合同系当事人的真实意思表示，也未损害第三人的合法权益，尽管不具有对抗第三人的效力，但在当事人之间是有法律约束力的，不应单纯以“协议未经备案”而确定其无效。
对于外资收购来讲，上述“阴”合同系无效合同。“阴”合同属于“阳”合同的补充协议，对股权转让的价格进行了实质性变更，违反了《最高人民法院关于审理外商投资企业纠纷案件若干问题的规定(一)》(法释〔2010〕9号，2010年8月16日起施行)第二条的规定，属于绝对无效的条款。该司法解释第二条规定：“当事人就外商投资企业相关事项达成的补充协议对已获批准的合同不构成重大或实质性变更的，人民法院不应以未经外商投资企业审批机关批准为由认定该补充协议未生效。前款规定的重大或实质性变更包括注册资本、公司类型、经营范围、营业期限、股东认缴的出资额、出资方式的变更以及公司合并、公司分立、股权转让等”。
为防止国有资产的流失，对于外资收购，审批机关(商务局)依据《外国投资者并购境内企业的规定》规定，都会要求提交目标企业的资产评估报告、净资产审计报告、法律意见书，且经“招拍挂”程序，以公允的价格收购目标企业，否则不予审批。

[律师回复] 在境外公司收购境内公司流程中，应注意：外国投资者并购境内企业应遵守中国的法律、行政法规和规章，遵循公平合理、等价有偿、诚实信用的原则，不得造成过度集中、排除或限制竞争，不得扰乱社会经济秩序和损害社会公共利益，不得导致国有资产流失。

[律师回复]
1、融资风险，融资风险融资方式包括权益与债务融资的外部融资及可降低风险又能产生新的财务风险的内部融资。
2、支付风险。
3、定价风险。
4、资本结构偏离风险。
5、企业价值评估风险。
《公司法》第174条，公司合并时，合并各方的债权、债务，应当由合并后存续的公司或者新设的公司承继。