律图审稿专业委员会3轮严审

股权投资退出的方式有几种

帮助5人 4.4w浏览 匿名 2021-03-29 湖北孝感
问题相似?试试立即获取解答吧~
律师解答 共1条
  • 法律咨询顾问
    法律咨询顾问
    咨询我
    您好,针对您的问题解答如下, 一、IPO退出:投资人最喜欢的退出方式
    首次公开发行股票,也就是常说的上市,是指企业发展成熟以后,通过在证券市场挂牌上市使私募股权投资资金实现增值和退出的方式,主要分为境内上市和境外上市,境内上市主要是指深交所或者上交所上市,境外上市常见的有港交所、纽交所和纳斯达克等。
    上半年国内上市企业达61家,全球范围内总的有82家中国企业上市,居全球之首,而股权投资机构支持上市的企业为48家,实现退出的机构有146家;而在,股权投资机构支持上市的企业多达172家,实现退出的机构有580 家。
    在证券市场杠杆的作用下,IPO之后,投资机构可抛售其手里持有的股票获得高额的收益。对企业来说,除了企业股票的增值,更重要的是资本市场对企业良好经营业绩的认可,可使企业在证券市场上获得进一步发展的资金。
    二、并购退出:未来最重要的退出方式
    并购指一个企业或企业集团通过购买其他企业的全部或部分股权或资产,从而影响、控制其他企业的经营管理,并购主要分为正向并购和反向并购,正向并购是指为了推动企业价值持续快速提升,将并购双方对价合并,投资机构股份被稀释之后继续持有或者直接退出;反向并购直接就是以投资退出为目标的并购,也就是主观上要兑现投资收益的行为。
    通过并购退出的优点在于不受IPO诸多条件的限制,具有复杂性较低、花费时间较少的特点,同时可选择灵活多样的并购方式。适合于创业企业业绩逐步上升,被兼并的企业之间还可以相互共享对方的资源与渠道,这也将大大提升企业运转效率。
    上半年并购退出首超IPO,未来将会成为重要的退出渠道,这主要是因为新股发行依旧趋于谨慎状态,对于寻求快速套现的资本而言,并购能更快实现退出。同时,随着行业的逐渐成熟,并购也是整合行业资源最有效的方式。
    三、新三板退出:最受欢迎的退出方式
    目前,新三板的转让方式有做市转让和协议转让两种。协议转让是指在股转系统主持下,买卖双方通过洽谈协商,达成股权交易;而做市转让则是在买卖双方之间再添加一个居间者“做市商”。
    以前,通过新三板渠道退出的案例极为稀少,在扩容并正式实施做市转让方式后,新三板退出逐渐受到投资机构的追捧。近两年来,新三板挂牌数和交易量突飞猛进,呈现井喷之势,上半年,新三板挂牌企业达到7685家。新三板已经成为了中小企业进行股权融资最便利的市场。
    对企业来说,鉴于新三板市场带来的融资功能和可能带来的并购预期,广告效应以及政府政策的支持等,是中小企业一个比较好的融资选择;对机构及个人来说,相对主板门槛更低的进入壁垒及其灵活的协议转让和做市转让制度,能更快实现退出。
    四、借壳上市:另类的 IPO 退出
    所谓借壳上市,指一些非上市公司通过收购一些业绩较差,筹资能力弱化的上市公司,剥离被购公司资产,注入自己的资产,从而实现间接上市的操作手段。
    相对正在排队等候IPO的公司而言,借壳的平均时间大大减少,在所有资质都合格的情况下,半年内就能走完整个审批流程,借壳的成本方面也少了庞大的律师费用,而且无需公开企业的各项指标。
    但于今年6月17日就修改《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见,这是重组办法继11月之后的又一次修改,旨在规范借壳上市行为,给“炒壳”降温。国家监管政策的日趋完善和壳资源价格的日益飙升也导致借壳上市日渐困难。
    五、股权转让:快速的退出方式
    股权转让指的是投资机构依法将自己的股东权益有偿转让给他人,套现退出的一种方式。常见的例如私下协议转让、在区域股权交易中心(即四板)公开挂牌转让等。上半年股权投资机构通过股权转让退出的交易有35笔。
    就股权转让而言,对此种收购方式持鼓励态度并豁免其强制收购要约义务,虽然通过协议收购非流通的公众股不仅可以达到并购目的,还可以得到由此带来的价格租金;但是在股权转让时,复杂的内部决策过程、繁琐的法律程序都成为一个影响股转成功的因素。而且转让的价格也远远低于二级市场退出的价格。
    六、回购:收益稳定的退出方式
    回购主要分为管理层收购(MBO)和股东回购,是指企业经营者或所有者从直投机构回购股份。
    总体而言,企业回购方式的退出回报率低但是稳定,一些股东回购甚至是以偿还类贷款的方式进行,总收益不到20%。故而上半年通过回购退出的交易只有7笔。
    回购退出,对于企业而言,可以保持公司的性,避免因创业资本的退出给企业运营造成大的震动,企业家可以由此获得已经壮大了的企业的所有权和控制权,同时交易复杂性较低,成本也较低。通常此种方式适用于那些经营日趋稳定但上市无望的企业。
    七、清算:投资人最不愿看到的退出方式
    对于已确认项目失败的创业资本应尽早采用清算方式退回以尽可能多地收回残留资本,其操作方式分为亏损清偿和亏损注销两种。近五年清算退出的案例总计不超过 50家。
    清算是一个企业倒闭之前的止损措施,并不是所有投资失败的企业都会进行破产清算,申请破产并进行清算是有成本的,而且还要经过耗时长,较为复杂的法律程。破产清算是不得已而为之的一种方式,优点是尚能收回部分投资。缺点是显而易见的,意味着本项目的投资亏损,资金收益率为负数。这也是我们广大投资者最不愿意看到的退出方式。
    全文
    10 2021-03-29
文章涵盖面广,如需要针对性解答,可立即咨询小助手
咨询助手
24小时在线
立即咨询 >
投诉/举报
免责声明:以上内容解答仅供参考,不代表平台的观点和立场。若内容有误或侵权,请通过右侧【投诉/举报】联系我们更正或删除。
展开
问题没解决?125200人选择咨询律师
当前6303位律师在线平均3分钟响应99%好评
股权投资退出的方式有几种
一键咨询
  • 孝感用户1分钟前提交了咨询
    131****8257用户1分钟前提交了咨询
    146****0400用户3分钟前提交了咨询
    黄冈用户4分钟前提交了咨询
    156****3777用户1分钟前提交了咨询
    黄石用户1分钟前提交了咨询
    171****1543用户1分钟前提交了咨询
    140****7401用户3分钟前提交了咨询
    172****0734用户4分钟前提交了咨询
    141****0170用户3分钟前提交了咨询
    156****6345用户1分钟前提交了咨询
    142****0617用户4分钟前提交了咨询
    160****8004用户2分钟前提交了咨询
    襄阳用户2分钟前提交了咨询
    黄石用户2分钟前提交了咨询
  • 147****3384用户4分钟前提交了咨询
    137****3023用户1分钟前提交了咨询
    随州用户2分钟前提交了咨询
    武汉用户1分钟前提交了咨询
    黄石用户1分钟前提交了咨询
    167****2304用户4分钟前提交了咨询
    160****1436用户3分钟前提交了咨询
    150****3005用户1分钟前提交了咨询
    鄂州用户3分钟前提交了咨询
    十堰用户2分钟前提交了咨询
    174****4827用户4分钟前提交了咨询
    132****4057用户1分钟前提交了咨询
    潜江用户4分钟前提交了咨询
    150****8162用户2分钟前提交了咨询
    仙桃用户4分钟前提交了咨询
    鄂州用户3分钟前提交了咨询
    十堰用户3分钟前提交了咨询
    随州用户2分钟前提交了咨询
    171****8648用户2分钟前提交了咨询
    孝感用户4分钟前提交了咨询
    荆州用户3分钟前提交了咨询
    潜江用户4分钟前提交了咨询
    163****8650用户2分钟前提交了咨询
    潜江用户3分钟前提交了咨询
    武汉用户4分钟前提交了咨询
    163****7786用户4分钟前提交了咨询
    167****6761用户3分钟前提交了咨询
    158****0328用户1分钟前提交了咨询
    咸宁用户2分钟前提交了咨询
    潜江用户2分钟前提交了咨询
    142****5660用户4分钟前提交了咨询
    襄阳用户1分钟前提交了咨询
    黄冈用户3分钟前提交了咨询
    155****8127用户4分钟前提交了咨询
    138****8853用户1分钟前提交了咨询
    135****5180用户3分钟前提交了咨询
    仙桃用户2分钟前提交了咨询
    黄石用户2分钟前提交了咨询
    142****1154用户4分钟前提交了咨询
    165****3570用户1分钟前提交了咨询
    咸宁用户2分钟前提交了咨询
    160****1755用户3分钟前提交了咨询
    145****1880用户4分钟前提交了咨询
    158****7661用户4分钟前提交了咨询
    黄石用户2分钟前提交了咨询
    176****2355用户4分钟前提交了咨询
    恩施用户4分钟前提交了咨询
    仙桃用户3分钟前提交了咨询
    武汉用户1分钟前提交了咨询
    172****1641用户1分钟前提交了咨询
    宜昌用户3分钟前提交了咨询
    咸宁用户1分钟前提交了咨询
    荆州用户3分钟前提交了咨询
    172****8244用户2分钟前提交了咨询
    恩施用户4分钟前提交了咨询
    172****8208用户4分钟前提交了咨询
    襄阳用户2分钟前提交了咨询
    173****7200用户2分钟前提交了咨询
    襄阳用户3分钟前提交了咨询
    潜江用户4分钟前提交了咨询
    天门用户4分钟前提交了咨询
    随州用户2分钟前提交了咨询
    荆州用户3分钟前提交了咨询
    134****1360用户3分钟前提交了咨询
    176****1445用户3分钟前提交了咨询
    天门用户2分钟前提交了咨询
    164****6847用户1分钟前提交了咨询
    130****3187用户4分钟前提交了咨询
    襄阳用户1分钟前提交了咨询
    宜昌用户2分钟前提交了咨询
    158****5580用户2分钟前提交了咨询
    十堰用户2分钟前提交了咨询
    宜昌用户1分钟前提交了咨询
    潜江用户4分钟前提交了咨询
    鄂州用户3分钟前提交了咨询
    160****3253用户1分钟前提交了咨询
    荆门用户4分钟前提交了咨询
    141****3603用户2分钟前提交了咨询
    173****7028用户1分钟前提交了咨询
    170****1170用户2分钟前提交了咨询
    145****6775用户1分钟前提交了咨询
    152****2711用户2分钟前提交了咨询
    仙桃用户1分钟前提交了咨询
    161****0235用户3分钟前提交了咨询
    132****3570用户4分钟前提交了咨询
为您推荐
苏州135****1195用户1分钟前已获取解答
徐州152****7278用户3分钟前已获取解答
沭阳188****5405用户3分钟前已获取解答
股权投资方式有几种
流通股转让方式:公众流通股转让模式又称为公开市场并购,即并购方通过二级市场收购上市公司的股票,从而获得上市公司控制权的行为。非流通股转让方式:股权协议转让指并购公司根据股权协议转让价格受让目标公司全部或部分产权,从而获得目标公司控股权的并购行为。
10w+浏览
公司经营
问题没解决?试试问律师吧~
精选本地好评律师,为您提供1对1专业解答
立即问律师
股权投资有哪几种形式
1、控制,是指有权决定一个企业的财务和经营政策,并能据以从该企业的经营活动中获取利益。2、共同控制,是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。3、重大影响,是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力,但并不决定这些政策。4、无控制、无共同控制且无重大影响。
10w+浏览
公司经营
股东会可以有哪些授权
[律师回复] 解析:
该职权主要包括以下五个方面:
第一,确立并执行公司的战略发展方向以及重大投资计划决策。
其次,选举并变更非由员工代表出任的董事及监事的职务,以便更好地维护企业内部合法合规的运营机制。
再次,对于公司增减注册资本事项进行深入研究与决议,保障公司财务稳健性与可持续性成长。
同时,就公司合并、分立、解散、清算甚至是变更公司组织形式等关键决策,进行集中讨论与决策。
最后,负责行使公司章程中明确规定的其他应有的权利。
法律依据:
《中华人民共和国公司法》第三十七条
股东会行使下列职权:
(一)决定公司的经营方针和投资计划;
(二)选举和更换非由职工代表担任的董事、监事,决定有关董事、监事的报酬事项;
(三)审议批准董事会的报告;
(四)审议批准监事会或者监事的报告;(五)审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案;
(六)审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;
(七)对公司增加或者减少注册资本作出决议;
(八)对发行公司债券作出决议;
(九)对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议;
(十)修改公司章程;
(十一)公司章程规定的其他职权。对前款所列事项股东以书面形式一致表示同意的,可以不召开股东会会议,直接作出决定,并由全体股东在决定文件上签名、盖章。
问题未解决?即刻提问 >
已帮助 3亿+ 用户解决法律难题
股权投资的形式有哪几种
(1)控制,是指有权决定一个企业的财务和经营政策,并能据以从该企业的经营活动中获取利益。(2)共同控制,是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。(3)重大影响,是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力,但并不决定这些政策。(4)无控制、无共同控制且无重大影响。
10w+浏览
公司经营
浏览更多不如直接问 >
获取专业解答,12w人正在咨询
私募股权投资有几种形式
1、股权的转让。2、转让款的支付。3、违约责任。4、协议的变更和解除。发生下列情况之一时,可变更或解除本协议,但甲乙双方需签订变更或解除协议书。5、适用法律及争议解决。
10w+浏览
公司经营
问题紧急?在线问律师 >
4870 位律师在线,高效解决问题
股权投资的几种方式是什么?
1)控制,是指有权决定一个企业的财务和经营政策,并能据以从该企业的经营活动中获取利益。(2)共同控制,是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。(3)重大影响,是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力,但并不决定这些政策。(4)无控制,无共同控制且无重大影响。
10w+浏览
公司经营
我和朋友投资被骗。我钱转给他,能和他要吗
[律师回复] 解析:
您有权依法向法院提起诉讼,要求欠款人履行还款义务。
依据我国现行民法经济法及相关规定,在民事经济纠纷案件经过判定之后,倘若有任何一方向其支付款项的义务未予履行,则债权人可行使权利向法院提交申请,启动强制执行程序;而在法院查明当事人确实无法提供可供执行的财产时,可暂时停止执行程序,待相关情况消除后,再恢复执行工作。
法律依据:
《中华人民共和国民事诉讼法》第二百四十四条
被执行人未按执行通知履行法律文书确定的义务,人民法院有权查封、扣押、冻结、拍卖、变卖被执行人应当履行义务部分的财产。
但应当保留被执行人及其所扶养家属的生活必需品。
采取前款措施,人民法院应当作出裁定。
第二百五十四条
人民法院采取本法第二百四十二条、第二百四十三条、第二百四十四条规定的执行措施后,被执行人仍不能偿还债务的,应当继续履行义务。
债权人发现被执行人有其他财产的,可以随时请求人民法院执行。
《中华人民共和国行政诉讼法》第九十五条
公民、法人或者其他组织拒绝履行判决、裁定、调解书的,行政机关或者第三人可以向第一审人民法院申请强制执行,或者由行政机关依法强制执行。
问题未解决?即刻提问 >
已帮助 3亿+ 用户解决法律难题
顶部
律图法律咨询 发来一条私信

你好,您的法律问题还没有找到满意的答案吗?可以直接私信我单独沟通哦~

温馨提示
浏览更多,不如直接问律师
律图法律咨询 24h在线
18万+

认证律师

15亿+

普法人次

9

最快响应