未登记的房产抵押协议是否有效

1、房产抵押未登记，抵押合同如果没有其他合同无效的事项，抵押合同也是当然有效的，只是抵押权未生效。
2、当事人之间订立有关设立、变更、转让和消灭不动产物权的合同，除法律另有规定或者合同另有规定外，自合同成立时生效；未办理物权登记的，不影响合同效力。
3、登记是针对特权的变动而采取的一种公示方法，是否登记并不影响合同的效力。
4、抵押合同为要式合同，该合同并未直接产生抵押权这一担保物权，而是必须与登记结合，才能设立抵押权，如房地产抵押应当到有关主管部门办理抵押登记，只有这样抵押权才生效。但未办理登记并不影响抵押合同的效力。
5、所以房地产抵押合同因为没有办理登记，抵押权并没有产生，但是双方签订的抵押合同成立时即生效。