如何认定股权强制执行的时点及股权转移

对债务人的股权价值的确定一般是通过中介机构进行股权评估，这就涉及时点确定的问题，不同时间段的股权价值就可能不同，有时甚至差别很大。盈利企业与亏损企业其投资人的投资价值显然不同，更有甚者，在人民执行债务人股权的时候，该等股权所在企业已经处于资不抵债的地步，从某一个时间段上，没有净资产的企业对于投资人来说，该项投资实际上已经亏空。但是我们并不能就此绝对地说投资人的投资已经没有任何价值，因为企业的盈亏除受历史条件、自然因素、政策因素的影响之外，更重要的还取决于该企业管理决策层的管理水平与管理的，一个资不抵债的企业很可能随着历史条件、政策因素的变化以及管理能力的提高，发生实质性的变化。因此，人民在执行该类案件时不仅应当考虑申请执行人当时能够获得的补偿，也应当考虑未来某一段合理时间内，申请执行人能否就该项股权获得补偿，要考虑到企业的变化因素。在关于抵债股权的价值确认上，作为申请执行人与债务人之间必然会出现讨价还价的问题，对股权价值的确认也会出现争议。尤其对一个资不抵债企业投资人投资价值的确认上，申请执行人与债务人之间的争议会更大，因为申请执行人必然会认为该股权已没有实际价值，它实际上什么都没有得到;而债务人则可能称企业的资不抵债只不过是一种暂时现象，在不久的一段时间内它将产生巨大的利润。正是因为这一争议的存在，在确定股权转移时点的时候，不能只受评估基准日这一时点的限制，评估基准日只是中介机构选择使用有关会计资料所确定的一个时点，它不能全面说明该股权在未来的增值或贬值情况;同时人民还应当分别征询申请执行人以及债务人的意见，并结合该企业的行业特点、市场前景、发展潜力等无形因素，综合确定该部分股权的价值。必要时，可委托有关专家或机构对该类企业的增值能力进行估价，以做到公平、公正。当然，对于某些虽不属资不抵债，但行业前景一般、没有发展潜力的企业，也不能单纯以该企业的账面价值草草结案，也要考虑股权的贬值因素。以上所述并非指申请执行人与债务人之间就没有协商确定股权受让价值的权利。在法律允许的前提下，申请执行人与债务人之间可以协商自定涉案股权的价值，而不必经过资产评估。这实际上是一种和解程序，只要当事人双方协商一致，又没有违反有关法律法规的规定，可以不加以干涉。股权强制执行程序之主要问题--划转股权的法律要素