律图审稿专业委员会3轮严审

你好,我朋友说他们公司的资金状况出了麻烦,然后就想问问大家重大资产重组新规是啥?

帮助10人 5.1w浏览 匿名 2018-07-05 江西赣州
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律师解答 共2条
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    上市公司并购重组总体按照《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称《重组办法》)等并购重组相关法规执行,但涉及配套融资部分按照《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》(以下简称《实施细则》)等有关规定执行。本次政策调整后,并购重组发行股份购买资产部分的定价继续执行《重组办法》的相关规定,即按照本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一定价。配套融资的定价按照新修订的《实施细则》执行,即按照发行期首日定价。配套融资规模按现行规定执行,且需符合《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。配套融资期限间隔等还继续执行《重组办法》等相关规则的规定。
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    12 2018-07-05
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    我们认为重大资产重组、配套融资、发行股份购买资产是否适用新规值得关注,若监管当局不对借壳、重大重组等作出例外细则,可能很多经典操作模式都将改变。这将是行业内颠覆性的变革。
    但基于以下原因我们认为新规不适用于重大资产重组、配套融资、发行股份购买资产:

    一,该类操作,尤其是配套融资并不属于背后监管逻辑的收紧范围,因为与资金定增相比,其资金有着明确的用途。

    二,监管新规包括发行部监管问答的法律未解关系《重组办法》与《非公开发行细则》、《重组办法》证监会上市部问答方式的窗口正策,重大资产重组新规存在平行、上下得两种位阶关系,重组与发行在证监会也存在两套不同的审批机制。证监会若有善心,还是存在相当大的解释空间的。
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    8 2018-07-05
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