如何退出私募股权投资

股权出售是指私募股权投资将其所持有的企业股权出售给任何其他人, 包括 二手转让给其他投资机构、 整体转让给其他战略投资者、 所投资企业或者该企业 管理层从私募股权投资机构手中赎回股权 (即回购 ) 。选择股权出售方式的企业一 般达不到上市的要求, 无法公开出售其股份。 尽管收益通常不及以 IPO 方式退出, 私募股权投资基金投资者往往也能够收回全部投资, 还可获得可观的收益。 在德 国, 私募股权投资基金的融资资金主要来源于银行贷款, 退出渠道也因此被限定 于股权回购和并购, 这两种退出方式与 IPO 相比, 投资者获得的收益较少。 同样, 日本的大部分融资渠道都是银行, 和德国一样面临着退出渠道受限和控制权配置 的问题。

3.企业清算

企业清算是私募股权投资基金在投资企业无法继续经营时通过清算公司的 方式退出投资,这是投资退出的最

坏结果,往往只能收回部分投资。清算包括自愿性清算 与非自愿性清算两种形式, 自愿性清算指当出售一个公司的资产所得超过其所发 行的证券市场价值时, 清算对股东来说可能是最有力的资产处置方式; 非自愿性 清算是指公司濒临破产边缘, 公司发生严重的财务危机而不得不出售现有资产以 偿还债务,由清算组接管,对企业财产进行清算、评估、处理和分配。