公司遇到敌意收购怎么办

最新修订 | 2026-03-16
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李兵律师
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专家导读 判断收购方敌意程度及公司应对意愿,若公司不愿被收购,可采取反收购措施。如“白衣骑士”策略,找友好收购者抬高收购价;“毒丸计划”,发行特殊优先股稀释收购方股权;利用公司章程设置障碍,如超级多数条款。不过,采取措施要谨慎合法,充分考量股东利益、市场影响和法律风险,建议咨询专业法律顾问制定方案。
公司遇到敌意收购怎么办

一、公司遇到敌意收购怎么办

首先,判断收购方敌意程度及公司应对意愿。若公司不愿被收购,可采取反收购措施。

比如,采取“白衣骑士”策略,寻找友好收购者,以更高价格收购公司股份,增加敌意收购难度。

还可实施“毒丸计划”,如发行具有特殊权利的优先股,当收购方持股比例达到一定程度,优先股股东可按一定价格大量认购新股,稀释收购方股权

也能利用公司章程设置障碍,如超级多数条款,提高股东会通过收购相关决议所需表决权比例。

但采取反收购措施要谨慎合法,需充分考虑股东利益、市场影响及法律风险,避免引发法律纠纷。建议及时咨询专业法律顾问,制定全面合法且有效的应对方案,维护公司及股东利益。

二、公司遭遇敌意收购该如何应对

公司面对敌意收购,可采取以下应对措施。

事前预防方面,可在公司章程中设置反收购条款,如分期分级董事会制度,使收购方难以迅速控制董事会;还可规定超级多数条款,提高通过重大事项所需的表决权比例。

事中应对时,可采用股份回购,公司用自有资金回购股份,减少在外流通股数,增加收购难度;也能实施毒丸计划,当收购方持股达到一定比例,其他股东可低价认购新股,稀释收购方股权。此外,寻找白衣骑士,即邀请友好第三方参与收购竞争,抬高收购价格,迫使敌意收购方放弃或提高收购成本。

事后补救上,若收购方存在违规行为,公司可提起诉讼,维护自身合法权益。

三、公司应对敌意收购有哪些法律手段

公司应对敌意收购可采用以下法律手段:

1.章程防御:

在公司章程中设置反收购条款,如分期分级董事会制度,规定每年只能改选部分董事,增加收购方控制董事会难度;还可设置超级多数条款,规定重大事项需更高比例表决权通过,提高收购方改组公司决策层门槛。

2.诉讼策略:

若收购方存在信息披露违规、内幕交易等违法行为,公司可提起诉讼,请求法院禁止收购继续进行,为公司争取应对时间。

3.白衣骑士策略:

当面临敌意收购时,公司可寻找友好第三方即“白衣骑士”,以更优惠条件参与收购,挫败敌意收购企图。

4.帕克曼防御:

公司反过来收购收购方股份,变被动为主动,迫使收购方停止收购行动。

在探讨公司面对收购时,判断收购方敌意程度及公司应对意愿至关重要,而涉及到具体的反收购措施,除了已介绍的“白衣骑士”策略、“毒丸计划”和利用公司章程设置障碍之外,还需注意这些措施实施后可能产生的关联问题。例如,在引入“白衣骑士”时,如何确保新的友好收购者能真正符合公司长远利益;实施“毒丸计划”后,优先股的特殊权利在未来可能会对公司股权结构产生何种长期影响。如果你对公司反收购策略的制定、实施风险及后续影响等还存在疑问,或者想进一步了解如何在法律框架内保障公司利益,别错过点击网页底部的“立即咨询”按钮,专业人士会为你精准解答。

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