根据你的问题解答如下, 股份回购机制怎么建立r企业实行股权激励，需要同时建立对离职人员的股份回购机制。r站在企业的角度，是需要对离职人员的股份进行回购的。站在员工的角度，股份也只有能够退出才更有价值。r股份的经济利益除了分红，还有股份增值，员工手里的股份只有能够退出，才能体现出股份增值的价值。r那么，企业应该如何回购离职人员的股份呢r企业在与员工签订股权激励协议时，需要明确员工离职时企业可以回购员工的股份以及约定回购的价格。r同时，公司保留不回购的权利，即员工离开公司时没有要求公司必须回购股份的权利。这一点对创业公司很重要。r创业公司如果最终没有做起来，先期离职并退股的人可能是创业团队中唯一赚了钱的人，这对其他合伙人是不公平的，也不符合风险与收益对等的原则。r确定股权回购价格是建立回购机制的关键点。r确定股权价格要公平，体现企业的经营业绩。企业不应利用自己的强势地位，跟员工约定一个很低的回购价格。因为这么做将导致股权激励的激励效果降低，破坏员工对公司的信任感。r确定股权回购价格还需要考虑到公司出现经营危机时，员工集中离职退股的情形。r由于员工，尤其是一些关键岗位的员工，对公司的经营状况非常了解。如果这些员工预知公司将面临重大经营危机，而提出离职退股，不仅将加重公司危机，而且对其他股东也是不公平的。r为对应这种情况发生，可采取的策略是分期退出，比如分四期，每季度可退出四分之一。这样通过一年的时间方能完全退股，使公司面临的经营危机充分反映到股权回购的价格上来。r事实上这种分期退出的方式也是对员工的一种保护。由于公司保留不回购的权利，公司就可以一直不回购，而是等到公司价值有显著增长之前进行回购。分期退出机制也能避免公司的这种不道德行为。r对员工的股权回购价格不能是外部风险投资机构对企业的估值。r外部风险投资机构投资一家企业时会有众多的风控、增信条款，比如企业业绩不达标要求赔偿的对赌条款、一定期限内未上市要求回购投资机构股份的回购条款、投资机构优先获得剩余资产的优先偿还条款、投资机构可要求与创业团队一同出售的随售条款、投资机构出售股权时可要求其他方一同出售的托售条款等等。r正因为外部风险投资机构拥有这么众多的权利，企业出售给他们的股权的价格通常是很高的。r因此，对员工的股权回购价格不能是外部风险投资机构对企业的估值，但可以参照这个估值，是这个估值的一个打折，比如20%或30%。
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