可转换公司债券要求的发行条件有哪些？

[律师回复] 1、 可转换公司债券转换股票后不能再转换债券。可转换债券在发行时就明确约定，债券所有人可按照发行时约定的价格将债券转换为股票。如果债券所有人不想转换，可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在市场上出售变现。<br/>2、《公司法》第一百五十九条，公司债券可以转让，转让价格由转让人与受让人约定。 公司债券在证券交易所上市交易的，按照证券交易所的交易规则转让。

[律师回复] 可转换债券和可交换债券的区别：<br/>1、发债和偿债的主体不同。<br/>可交换债券通常是上市公司的股东，可转换债券是上市公司本身；<br/>2、依据法规不同。<br/>可交换债券是《公司债券发行试点办法》，可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重债券融资，后者侧重股权融资；<br/>3、发行目的不同。<br/>可交换债券包括投资退出、市值管理、资产流动管理，不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目；<br/>4、所转换股份来源不同。<br/>可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人未来发行的股份；<br/>5、股权稀释效应不同。<br/>可交换债券换股不会导致总股本的变化，可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。<br/>【法律依据】<br/>《上市公司证券发行管理办法》第四条上市公司发行证券，必须真实、准确、完整、及时、公平地披露或者提供信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

[律师回复] 根据你的问题解答如下, 根据《公司债券发行试点办法》和《上市公司证券发行管理办法》，可转换公司债券与可交换公司债券有下列区别：<br/>1、发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司的股东;可转换债券是上市公司本身。<br/>2、发债目的不同。发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等;发行可转债用于特定的投资项目。<br/>3、所换股份的来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。<br/>4、对公司股本的影响不同。可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益;可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。

[律师回复] 一、可转换债券的定义<br/>可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。<br/>可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。<br/>公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。<br/>二、可转换债券的特点<br/>可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：<br/>1、债权性<br/>与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。<br/>2、股权性<br/>可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。<br/>3、可转换性<br/>可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。<br/>可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。<br/>可转换债券兼有债券和股票双重特点，对企业和投资者都具有吸引力。<br/>可转换债券具有双重选择权的特征。<br/>一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本;<br/>另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。

[律师回复] <br/>1.可转换债券的转股是发行新股，所以偏重于股权融资<br/>2.可以交换债券的转股是大股东把自己的股份转给投资人，所以不是增发新股，不是股权融资，而是大股东的借钱行为，是债券性。