什么叫可交换公司债券

[律师回复] 1、 可转换公司债券转换股票后不能再转换债券。可转换债券在发行时就明确约定，债券所有人可按照发行时约定的价格将债券转换为股票。如果债券所有人不想转换，可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在市场上出售变现。
2、《公司法》第一百五十九条，公司债券可以转让，转让价格由转让人与受让人约定。 公司债券在证券交易所上市交易的，按照证券交易所的交易规则转让。

[律师回复] 可转换债券和可交换债券的区别：
1、发债和偿债的主体不同。
可交换债券通常是上市公司的股东，可转换债券是上市公司本身；
2、依据法规不同。
可交换债券是《公司债券发行试点办法》，可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重债券融资，后者侧重股权融资；
3、发行目的不同。
可交换债券包括投资退出、市值管理、资产流动管理，不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目；
4、所转换股份来源不同。
可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人未来发行的股份；
5、股权稀释效应不同。
可交换债券换股不会导致总股本的变化，可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。
【法律依据】
《上市公司证券发行管理办法》第四条上市公司发行证券，必须真实、准确、完整、及时、公平地披露或者提供信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

[律师回复] 置换债券是政府以前有债务，目前还未偿还的，是政府的存量债务；再已政府的名义发债，将募集到的资金用来偿还即将到期的存量债务。而再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。关于置换债券和再融资债券区别的问题，还可以点击在线律师咨询，我们帮你更快更有效的解答

[律师回复] 根据你的问题解答如下, 根据《公司债券发行试点办法》和《上市公司证券发行管理办法》，可转换公司债券与可交换公司债券有下列区别：
1、发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司的股东;可转换债券是上市公司本身。
2、发债目的不同。发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等;发行可转债用于特定的投资项目。
3、所换股份的来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。
4、对公司股本的影响不同。可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益;可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。

[律师回复]
1.可转换债券的转股是发行新股，所以偏重于股权融资
2.可以交换债券的转股是大股东把自己的股份转给投资人，所以不是增发新股，不是股权融资，而是大股东的借钱行为，是债券性。

[律师回复]
1.可转换债券的转股是发行新股，所以偏重于股权融资
2.可以交换债券的转股是大股东把自己的股份转给投资人，所以不是增发新股，不是股权融资，而是大股东的借钱行为，是债券性

[律师回复] 你好，可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

[律师回复] 可交换公司债券和可转换公司债券区别是发行主体、发行目的、所换股份来源及担保方式不同。可交换债券是上市公司的股东;可转换债券是上市公司本身。发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等;发行可转债用于特定的投资项目。

[律师回复] 可转换债券 (Convertible Bond)是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。

[律师回复] 置换债券是政府以前有债务，目前还未偿还的，是政府的存量债务；然后再以政府的名义发债，将募集到的资金用来偿还即将到期的存量债务。
再融资债券是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为偿还到期地方政府债券而发行的地方政府债券，即“借新还旧”债券。
法律依据：
《中华人民共和国预算法》第二十八条
政府性基金预算、国有资本经营预算和社会保险基金预算的收支范围，按照法律、行政法规和国务院的规定执行。

[律师回复] 1、新增政府债券是指政府以前有债务，目前还未偿还的，就是这个政府的存量债务；然后再以政府的名义发债，将募集到的资金用来偿还即将到期的存量债务，这个叫政府债券置换存量债务。
2、法律依据《中华人民共和国预算法》
第28条 政府性基金预算、国有资本经营预算和社会保险基金预算的收支范围，按照法律、行政法规和国务院的规定执行。

[律师回复] 根据《公司债券发行试点办法》和《上市公司证券发行管理办法》，可转换公司债券与可交换公司债券有下列区别： 1、发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司的股东；可转换债券是上市公司本身。 2、发债目的不同。发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等；发行可转债用于特定的投资项目。 3、所换股份的来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份；可转换债券是发行人本身未来发行的新股。 4、对公司股本的影响不同。可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益；可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。

[律师回复] 一、可转换债券的定义
可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。
可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。
公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。
二、可转换债券的特点
可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：
1、债权性
与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。
2、股权性
可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。
3、可转换性
可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。
可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
可转换债券兼有债券和股票双重特点，对企业和投资者都具有吸引力。
可转换债券具有双重选择权的特征。
一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本;
另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。

[律师回复] 1、债务置换不同于企业之间常见的债务股权置换，它是债券持有人作出决定卖出一个或多个所持有的债券，以交换其他被认为是相同或类似的市场价值的债券的一种规避风险的手段。
2、债务置换大约在同一时间购买和销售，有效迅速地使用旧债券换得一套新的债券。它也是政府为解决财政危机使用的一种延长国债到期支付时间的方法，通过发行新的债券来换回之前国家债券持有者手中的即将到期的老债券，一般来说，新债券期限更长，收益更高。债务置换又称为债券置换或者债权置换。

[律师回复]
1、发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司的股东。可转换债券是上市公司本身。
2、发债目的不同。发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等。发行可转债用于特定的投资项目。
3、所换股份的来源不同。

[律师回复] 公司债券可以转让，转让价格由转让人与受让人约定。 公司债券在证券交易所上市交易的，按照证券交易所的交易规则转让。发行可转换为股票的公司债券的，公司应当按照其转换办法向债券持有人换发股票，但债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权。
【法律依据】
《公司法》第一百六十二条，可转换公司债券的转换，发行可转换为股票的公司债券的，公司应当按照其转换办法向债券持有人换发股票，但债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权。

[律师回复] 置换债券和再融资债券有下列区别：
1.置换债券是政府以前有债务，目前还未偿还的，是政府的存量债务；
2.再已政府的名义发债，将募集到的资金用来偿还即将到期的存量债务。而再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。

[律师回复] 可交换公司债券与可转换公司债券发行方式的区别：
1、发债主体和偿债主体不同。
可交换债券是上市公司的股东;可转换债券是上市公司本身。
2、发债目的不同。
发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等;发行可转债用于特定的投资项目。
3、所换股份的来源不同。
可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。
4、对公司股本的影响不同。
可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益;可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。
5、抵押担保方式不同。
上市公司大股东发行可交换债券要以所持有的用于交换的上市的股票做质押品，除此之外，发行人还可另行为可交换债券提供担保;发行可转换公司债券，要由第三方提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。
6、转股价的确定方式不同。
可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十;可转换债券转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。
《公司法》第一百五十三条，本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。

[律师回复] 折价发行又称“低价发行”，“高价发行”或“溢价发行” 的对称，发行债券时，发行价格低于债券票面金额，到期还本时依照票面金额偿还的发行方法。
债券折价发行，指的是债券的售价低于债券的票面价值。一般而言，债券折价发行的原因有下面几个:
①发行者信用低或是新发行债券者，为保证债券顺利推销而采用折价发行；
②债券发行数量很大，为了鼓励投资者认购，用减价的方式给予额外收益补贴；
③由于市场利息率上升，而债券利息率已定，为了保证发行，只能降低发行价格。折价发行时，由于债券的发行价格低于票面价值，使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行债券的票面利率可适当降低。
【法律依据】
《公司法》第一百二十八条，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院证券管理部门批准。

[律师回复] 公司债券可以转让，转让价格由转让人与受让人约定。
公司债券在证券交易所上市交易的，按照证券交易所的交易规则转让。发行可转换为股票的公司债券的，公司应当按照其转换办法向债券持有人换发股票，但债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权。
【法律依据】
《公司法》第一百六十二条，可转换公司债券的转换，发行可转换为股票的公司债券的，公司应当按照其转换办法向债券持有人换发股票，但债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权。